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国联证券（601456）8月18日发布公告。我们预计公司2023-2025年收入分别为230.2/276.7/312.2亿元，对应增速分别5.1%/20.2%/12.8%，三年CAGR为12.5%；归母净利润分别为-56.1/-25.7/3.9亿元，EPS分别为-13.5/-6.2/0.9元。参考可比公司估值，给予公司2023年PS2.5X，按2023年8月17日1港元对人民币0.9315元计，2023年公司合理市值为575.5亿元人民币/617.8亿港元，对应目标价140元/150.3港元，维持“买入”评级。